Hilft Lufthansa Air Baltic aus der Patsche?

FRANKFURT - Air Baltic steckt in der Klemme. Hilft Lufthansa dem Wetlease-Partner mit einer Finanzspritze aus?

Air Baltic plagen Geldsorgen. Soforthilfen des Staats lindern die angespannte Finanzlage nur kurzfristig, Air Baltic muss einen von Lettland gewährten Überbrückungskredit - 30 Millionen Euro - bereits am 31. August 2026 zurückzahlen.

Nur wie? Viel deutet auf eine Eignerfinanzierung hin: Air Baltic hatte im April Berater an Bord geholt, die eine "strukturierte Kapitalerhöhung" einfädeln sollen.

Die Aktionäre - allen voran Lettland mit knapp 89 Prozent Kapitalanteil - dürften also alsbald Geld nachschießen.

Air Baltic ist der präferierte Wetlease-Partner der Lufthansa Group, die zehn Prozent an der Airline hält. Lufthansa hatte über eine Wandelanleihe 2025 14 Millionen Euro bei Air Baltic angelegt.

Will der Konzern seine zehn Prozent Air Baltic nicht im Zuge einer Kapitalmaßnahme verwässert sehen, müsste Lufthansa mitziehen. Danach sieht es allerdings nicht aus.

Air Baltic werde ein wichtiger Wetlease-Partner für Lufthansa bleiben, "ohne dass wir dort weiter investieren wollen oder müssen", stellte Lufthansa-Chef Carsten Spohr am Mittwoch in Frankfurt klar. Lufthansa sieht Lettland bei Air Baltic am Zug.

Nach Informationen der Nachrichtenagentur "Bloomberg" ist Air Baltic inzwischen auch an Anleihegläubiger herangetreten, um Rückzahlungskonditionen - Zinsen und Laufzeit - nachzuverhandeln.

Air Baltic hat ein Anleiheproblem

An dem fraglichen 380-Millionen-Euro-Papier haftet ein Coupon von 14,5 Prozent. Der hohe Zins - 55,1 Millionen Euro pro Jahr - schränkt Handlungsspielräume von Air Baltic langfristig ein, die Anleihe wird 2029 nach Ablauf der fünfjährigen Laufzeit zur Rückzahlung fällig.

Die Anleihe notierte zu Jahresbeginn 2026 nahe am Ausgabekurs, zeitweise sogar leicht darüber - Anleger stuften das Ausfallrisiko also als sehr gering ein. Nach Ausbruch des Iran-Kriegs hat sich diese Einschätzung komplett gedreht - die Anleihe schmierte binnen Tagen auf zuletzt 35 Cent je Euro Nominalwert ab.